整理：山西資本圈

在正式掛牌逾4個月后，晉能控股集團正式迎來了自己的業績“首秀”。

近日，晉能控股集團第一屆職工代表大會第一次會議召開，這也是集團組建以來的首次職代會，而會上如期披露了集團2020年度業績情況，且重點提及了“開創歷史”的十項指標：商品煤產量3.04億噸，煤炭總銷量4.2億噸，發電量722億千瓦時，裝備制造產值522.9億元，營業收入4718億元，利潤總額77億元，上繳稅費268億元，資產負債率76.5%，全員勞動生產率14.8 萬元/人·年，凈資產收益率1.07%。

其實，自山西省委省政府確定組建晉能控股集團伊始，由于涉及同煤、晉煤、晉能等五大省屬煤企，且明確對標國家能源集團，所以市場便普遍預期經過這次規?？涨暗馁Y產拆分重組后，晉能控股集團無論是資產還是業績規模均將相當“可觀”，部分財務數據創出歷史新高也在情理之中。

當然，相較于數據創出新高，很多朋友應該更為關注重組完成后的晉能控股集團，與國內其他煤企或能源企業相比較后整體實力或規模如何。由于目前大多企業尚未披露2020年度業績，山西資本圈便根據現有公開信息或2019年報等數據進行簡單分析。

根據此前披露的重組方案，作為山西省傾力打造的世界一流能源集團，晉能控股集團資產總額達到1.1萬億元，煤炭產能約4億噸，電力裝機容量約3800萬千瓦，煤機裝備制造資產規模約360億元，這些數據均是現有山西省屬重點國企NO.1，而憑借4億噸的煤炭產能，晉能控股集團也成為僅次于國家能源集團的中國第二、全球第三的煤企，這也是此輪省屬煤企重組的最大看點。

而從晉能控股集團披露的2020年相關數據中，集團2020年實現商品煤產量3.04億噸，雖然沒有直接明確煤炭產量，但高于由山東能源集團與兗礦集團合并重組而來的山東能源集團（2020年煤炭產量2.8億噸），應該低于未披露2020年數據的國家能源集團（2019年煤炭產量5.1億噸），所以繼續位居國內煤企第二位問題不大。另外，從此前公開披露的資產規模來看，晉能控集團同樣位居國家能源集團和山東能源集團中間位置，亦即同樣是第二位。

不過，行業內相對權威的世界500強、中國500強乃至中國煤企50強榜單，均習慣以上一年年度營業收據規模作為排名主要參考，所以營業收入或將直接決定晉能控股集團2021年在重要榜單中的排名。其中，2021年晉能控股集團營收為4718億元，山東能源集團則超過6000億元，而國家能源集團2019年便達到了5500億元，所以晉能控股集團在上述幾個2021年榜單中應該位列國家能源集團、山東能源集團之后。

當然，除了可能直接影響企業排名的煤炭產量和營業收入兩大關鍵指標外，晉能控股集團披露的2020年利潤總額、負債率同樣值得關注。

其中，2020年晉能控股集團實現利潤總額77億元，相較于2019年（同煤、晉煤、晉能合計）有所下滑，且之于資產整體規模仍有較大改善空間；76.5%的資產負債率，雖有改善跡象，但相較于2020年山西省屬重點國企73.6%的整體資產負債率仍然相對偏高。確實，由于年初疫情和部分資產剛完成劃轉且質量參差不齊，會一定程度上對集團整體盈利水平及負債率造成影響，但也從側面反映出未來晉能控股集團“提質增效”之路必將負重前行，尤其在“碳達峰”、“碳中和”加速落地的大背景下。

值得注意的是，剛剛過去的3月19日，山西國資運營公司召開了焦煤集團與晉能控股煤礦資產重組第二批資產劃轉簽約會議，雙方就相關焦煤和非焦煤資產展開了劃轉工作，此舉也意味著這輪從2020年初啟動省屬煤礦資產重組基本“塵埃落定”，在此背景下晉能控股集團這一省屬能源航母的業績表現無疑將會成為未來聚焦點。

另外，同樣是在首次職代會上，晉能控股集團提出了集團公司“十四五”期間的“65266”發展目標，即煤炭產量確保實現5億噸、力爭6億噸；電力裝機容量力爭達到5000萬千瓦；裝備制造產業產值達到200億元以上；總營業收入達到6000億元以上；利稅達到600億元以上。

注：目前由于晉能控股集團尚未正式披露年度業績報告，所以上述數據分析亦僅做大致參考，靜待年報披露以現全貌。

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