2021年中國煤炭行業供需投資市場分析預測

（作者：王 祥）

中國是世界最大的產煤國，約占世界產量的一半，煤炭儲量名列世界第一位，是一個名副其實的煤炭大國。

煤炭在中國經濟社會發展中占有極重要的地位，煤炭是國民經濟的重要支柱產業，全國70%的工業燃料和動力、80%的民用商品能源、60%的化工原料都由煤炭提供。

中國煤炭資源豐富，北方包括內蒙古、山西、陜西、寧夏、甘肅、河南等煤炭資源量大于1000億噸以上，其資源量占全國煤炭資源量的50%左右。南方包括貴州、云南、四川等煤炭資源量之和占中國南方煤炭資源量的90%以上，其探明保有資源量也占中國南方探明保有資源量的90%以上。

一、2020年煤炭市場行情回顧

2020年突如其來的一場疫情，讓煤炭供給緊張，但是年后煤礦企業隨著復工復產，產量不斷增加，使原本不平衡的供需逐步達到緊平衡。

在產量方面，全年煤炭產量達到38億噸，同比增長0.5億噸，同比增長1.3%，2020年1-10月煤炭產量實現了正增長，這是在疫情影響下很喜人的一個成績。

在進口方面，全年煤炭進口量下降至2.7-2.9億噸，2020年 1-10月進口2.53億噸，同比下降8.3%。

在需求方面，全年煤炭消費約為39.6億噸，同比下降0.1億噸，同比下降 0.3%。2020年1-10月消費32.5億噸，同比下降 0.6%，但全年煤炭主要消費行業已經恢復至正常水平。

在價格方面，動力煤價格已度過寒冬，自9月份以來煤價已經超過去年同期水平。動力煤價格先下降后回升，截止11月30日超過去年同期水平，全年均價同比下降20-30元/噸。但焦煤價格仍低于去年同期水平，截止11月30日仍略低于去年同期水平，全年均價同比下降200-300元/噸。

二、煤炭產業發展中的影響因素

1、疫情短期影響，產量彈性逐步恢復

受疫情的影響，使煤炭生產企業的人員、原材料等難以到位，導致煤炭產量下降，特別是2020年年初產量，1-2月煤炭產量下降6.3%，3-4月上游復工復產加快恢復。短暫影響后，在保供應政策支持下，3、4月原煤產量同比分別增長 9.6%、6%，6-9月煤炭生產穩中有降，考慮需求整體緩慢復蘇，但2020年1-10月煤炭產量仍實現正增長，供給彈性逐步恢復。

2、受市場影響，煤炭生產積極性下降

隨著煤礦庫存量的飽和，再加之煤炭市場需求不旺，產能建設超前，進口規模增大，在這諸多重因素的影響下，國內煤炭市場供大于求的矛盾日益突出，使價格下滑，使效益下降，最終直接導致煤炭企業經營、成本等方面壓力加大，煤炭企業生產積極性有所下降。

3、受政策調控，非法產量得到遏制

近年來國家對非法違規煤炭企業加大整治力度，對違法違規生產建設煤礦、不安全生產煤礦、超能力生產煤礦等嚴格整治，并限制劣質煤炭生產與消費，使原來煤炭產量盲目增長的勢頭得到了有效遏制，使原煤產量大幅度下降。

4、晉陜蒙產量維持不變，內蒙受“倒查 20年”影響較大

從統計數據來看，2019年晉陜蒙三省合計原煤產量 26.4億噸，占全國原煤產量的70.50%。2020年1-10月份，晉陜蒙三省產量占比為71%，原煤生產繼續向晉陜蒙集中。但產煤大省內蒙古的產量卻明顯下降，主要是受到“倒查二十年”國家政策的影響，從目前形勢分析來看，內蒙古的產量要恢復，還得經歷很長一點時間。

三、2021年煤炭市場行情預測

 2020年經過一年的疫情影響，2021年國內經濟將進入復蘇期，煤炭下游將持續保持韌性。同時，從歷史數據看，煤炭消費、電力煤炭消費、發電量基本與 GDP 變動一致，呈現較強的相關性。

根據國際貨幣基金組織預測，預計2021年中國 GDP 增長 8.2%，因此，可以得出2021年動力煤將呈現供需兩旺的格局。

1、 從供給和消費數據預測

煤炭供給方面，對比2020年數據，可以預測出2021年全年煤炭產量預計達到38.5億噸，同比增長0.5億噸，同比增長1.3%。全年煤炭進口預計下降至2.5-2.7億噸，同比進一步下降。

煤炭需求方面，對比2020年數據，可以預測出2021年全年煤炭消費預計達到40億噸，同比增長0.4億噸，同比增長1%。

煤炭價格方面，對比2020年數據，可以預測出2021年動力煤價格預計穩中有漲，同比上漲 10-20 元/噸，2021 年預計溫和上漲，同比上漲 100-200 元/噸。

2、從電力化工需求預測，鋼鐵建材需求平穩

2021年燃煤發電仍處于復蘇趨勢中，預計火電發電量增速約為3%，發電耗煤約22億噸。

3、從化工用煤需求預測：化工用煤將保持平穩增長

2021年，隨著需求恢復和國際油價回升，化工產品需求回升，化工用煤需求增長，大部分產能利用率提升。同時，考慮到新建化工項目給煤炭消費帶來消費增量，預計2021 年化工行業煤炭消費量3億噸。

4、從鋼鐵用煤預測，鋼鐵煤炭消費繼續保持平穩

2021年，預計鋼鐵需求仍將維持高位，鋼鐵行業煤炭消費微增到7.4億噸。

5、從建材用煤預測，建材煤炭消費繼續保持平穩

2021年，預計地產和基建投資平穩，建材用煤將維持當前消費水平，煤炭消費 4.8億噸。

6、從內循環預測，優質煉焦煤和高熱值動力煤供需可能面臨區域性時段性緊張局面

從進出口統計數據來看，從2020年以來煤炭進口量開始下降，各月煤炭進口量呈現先高后低的趨勢。因此，預計2021年全年煤炭將主要以內循環供應為主，由于煤炭供給側改革要實現行業脫貧、解困，將進一步使煤礦行業發展質量、礦井生產水平、規模等提升，能源供應能力有所提升，預計2021年進口量進一步下降到2.5-2.7億噸。

四、煤炭產業投資預測

1、煤炭能源多數兼并重組，產能集中度提升，要關注產能規模效益化

時隔多年，煤炭業兼并重組再獲政策強力加持。國家發改委、財政部等12部委聯合發布《關于進一步推進煤炭企業兼并重組轉型升級的意見》中明確提出，支持有條件的煤炭企業之間或與產業鏈相關企業實施兼并重組，到2020年底，爭取在全國形成若干個具有較強國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業集團。

因此，通過兼并重組，一方面可以將煤炭的產能進一步集中。另一方面煤礦數量將大幅度下降，預計到2022年煤礦數量下降到4000處。例如神華與國電合并、中煤接管涉煤央企煤礦、山能與兗礦合并、焦煤吸收合并山煤、組建晉能控股等等，這些龍頭企業的兼并重組將進一步提升煤炭企業的集中度。

這樣的諸多龍頭企業數量增加，且規模顯著提升，未來相關上市公司有望受益資產注入。

2、國內焦煤產能及價格預計有望進一步增長

我國優質主焦煤相對稀缺，目前我國每年進口的焦煤占焦煤消費比重高。從2019年統計數據來看，進口焦煤約 0.75億噸，約占進口總量的 25%，且進口煉焦煤中以優質的主焦煤為主，因此，動力煤的缺口可以依靠陜蒙優質動力煤基地很容易補充，但是焦煤只能依靠進口來補充。因此，國內焦煤產能及價格預計將在未來很長一段時間一直處于增長趨勢。

3、在開發煤炭產品的綜合利用下，可以關注煤化工行業的商業價值

科學技術日益突進的今天，煤炭不再是單一品種的能源了，煤化工行業逐步崛起的煤制油、煤制天然氣、煤制甲醇、煤制烯烴、煤制乙二醇等產品，可以替代部分石油產品，新產品的開發利用將在很大程度上減少石油對外的依存度。這些煤制新產品在當前較高油價下具有很明顯的經濟性效益。

因此，近幾年來隨著國際油價的上漲，國內煤化工產品從產能、產量、價格等方面一直處于上升趨勢，這也使得煤化工相關企業的利潤將更加顯著和改善。 

《2021年中國煤炭行業供需市場分析預測》，作者對煤炭行業相關行情、因素等進行了具體的調查、研究、分析，洞察煤炭行業今后的發展方向、煤炭行業競爭格局的演變趨勢以及煤炭市場規模、煤炭行業潛在問題，預測煤炭行業投資價值、煤炭效果效益程度，提出了建設性意見建議，為煤炭行業投資決策者和煤炭企業經營者提供了參考依據，僅供參考。

歡迎廣大讀者閱讀！

（以上資源來源于煤礦安全知識，版權歸原作者及網站所有）